Банк Канады готовится на этой неделе принять второе решение по ключевой процентной ставке в 2026 году на фоне слабых экономических данных и растущей неопределённости из-за войны на Ближнем Востоке, сообщает The Canadian Press.

Экономисты отмечают, что центробанк оказался перед сложным выбором: с одной стороны, экономика демонстрирует признаки замедления, с другой — рост мировых цен на нефть может вновь усилить инфляционное давление.

В настоящее время ключевая ставка Банка Канады составляет 2,25% после того, как в январе регулятор решил оставить её без изменений. Однако с тех пор экономическая ситуация заметно изменилась.

Согласно опубликованным в пятницу данным, уровень безработицы в Канаде вырос до 6,7%, а экономика в феврале потеряла 84 тыс. рабочих мест. Кроме того, Статистическое управление Канады ранее сообщило, что ВВП страны в четвёртом квартале 2025 года сократился на 0,5% в годовом выражении.

Дополнительную неопределённость создаёт война вокруг Ирана. После атак на суда в Персидском заливе и попытки блокировать Ормузский пролив, через который проходит около 20% мировой нефти, мировые цены на нефть резко выросли.

По словам главного экономиста BMO Дага Портера, это уже привело к росту цен на бензин в Канаде и может ускорить инфляцию в ближайшие месяцы.

Повышение стоимости энергии также может увеличить расходы на транспортировку и упаковку продуктов, а перебои с поставками компонентов для удобрений из региона Персидского залива способны усилить давление на фермеров.

Уже в январе инфляция на продукты питания составляла 7,3% в годовом выражении.

«Мы уже сталкивались с неприятно высокой продовольственной инфляцией, и, к сожалению, это может усилить давление», — отметил Портер.

Финансовые рынки пока ожидают, что Банк Канады сохранит ставку без изменений, хотя слабые данные по рынку труда немного увеличили вероятность её снижения.

По словам заместителя главного экономиста Desjardins Рэндалла Бартлетта, экономика остаётся слабой, но пока недостаточно, чтобы вынудить центробанк резко менять курс.

При этом влияние нефтяного шока может оказаться неоднозначным. Нефтедобывающие провинции — такие как Альберта, Саскачеван и Ньюфаундленд и Лабрадор — могут даже выиграть от роста цен на энергоресурсы, тогда как другие регионы столкнутся с ухудшением экономической ситуации.

Экономисты также указывают на дополнительную неопределённость из-за предстоящего пересмотра торгового соглашения между Канадой, США и Мексикой (CUSMA).

По мнению Бартлетта, Банк Канады, скорее всего, оставит ставку без изменений на этой неделе и может сохранить её на текущем уровне до конца года.

Тем не менее рост цен на нефть как шок со стороны предложения теоретически может повысить вероятность повышения ставки позже в этом году.

Экономисты будут внимательно следить за комментариями главы Банка Канады Тиффа Маклема после объявления решения, чтобы понять, насколько конфликт на Ближнем Востоке может повлиять на дальнейшую денежно-кредитную политику страны.