С падением цен на нефть к каждому новому минимуму мнение о том, что Банк Канады на заседании, которое пройдет на этой неделе, понизит ставку на 0.25%, высказывало все большее число участников рынка.

За последнюю неделю оценка вероятности такого события серьезно возросла и теперь, судя по кривой OIS, составляет 73%, при этом медианный прогноз экономистов, опрошенных Bloomberg, предполагает сохранение ставки на уровне 0.50%, хотя процент «медведей» очень велик.

Сторонники снижения ставки указывают на обвал цен на нефть (куда более сильный, чем ожидал Банк Канады) и поток слабых данных экономической статистики как на доводы в пользу смягчения политики Центробанка.

Ряд экспертов, между тем, советует не забывать о том, насколько агрессивным и значительным оказалось падение канадской валюты. В частности, в Scotibank полагают, что Банк Канады в текущих условиях может занять осторожную позицию и, в то время как в перспективе снижение ставок выглядит вероятным, на ближайшем заседании изменения ждать не стоит. Ослабление луни может дать позитивный эффект в перспективе, а вот негативный — рост импортных цен, в частности на продукты питания, ощущается уже сейчас.

Между тем, нефть рискует достичь новых долгосрочных минимумов, но маловероятно, что цены задержатся на них надолго, а история показывает, что вслед за стремительным падением часто следует стремительная коррекция и период затишья.

В Scotibank считают, что снижение ставки в нынешних условиях может не только оказать ограниченный позитивный эффект на экономику, которая адаптируется к новым рыночным реалиям, но и к тому же усилить дисбалансы, которые наблюдаются в ряде секторов экономике, в частности на рынке жилья.

forexpf.ru