Банк Канады заявил, что снижение цен на жилье, вызванное недавними повышениями процентных ставок, не было таким чувствительным, как того ожидали экономисты, в значительной степени благодаря "структурному" дефициту предложения.

Но экономисты считают, что коррекция на рынке жилья, вероятно, еще не завершилась, и предстоит еще большее снижение цен.

Кэролин Роджерс, старший заместитель губернатора Банка Канады, обсудила взгляд центрального банка на рынок жилья после того, как второй раз подряд были заморожены процентные ставки.

Она заявила, что рынок жилья до сих пор более устойчиво реагировал на повышение процентных ставок, чем это предполагали бы исторические данные.

"Снижение процентных ставок должно повысить цены на жилье, и они должны снизиться, по мере повышения процентных ставок", - сказала она, ссылаясь на исторические нормы. "Но мы не увидели той же динамики", - продолжила Роджерс.

В начале этапа ужесточения денежной политики Банка Канады цены на жилье действительно упали.

Согласно данным Канадской ассоциации недвижимости, с марта 2022 года, когда центральный банк начал повышать процентные ставки, до января 2023 года, когда была объявлена "условная пауза" в ужесточении, цены на жилье снизились на 18 процентов.

После этого цены на жилье поднялись на восемь процентов весной, достигли пика в июне и затем замедлислись.

Стивен Браун, заместитель главного экономиста в Capital Economics, заявил, что коррекция на рынке жилья шла "в целом" как и ожидалось на первом этапе ужесточения денежной политики Банка Канады.

"Действительно, это было сюрпризом, это восстановление", - сказал он о весеннем подъеме.

Цены на жилье могут еще упасть

С точки зрения Банка Канады, "структурный дефицит предложения" жилья стал преградой для более крутой коррекции на рынке жилья.

Корпорация Канадской ипотечной и жилищной ассоциации заявила, что стране необходимо добавить около 3,5 миллиона жилых единиц, чтобы восстановить доступность на рынке к 2030 году.

"До тех пор, пока мы не решим эту проблему с предложением, процентные ставки самостоятельно не помогут нам вернуться к ситуации, когда жилье доступно", - сказала Роджерс в среду.

Рэйчел Батталья, экономист RBC, также согласилась, что цены на жилье "поддерживаются" недостатком доступного предложения, несмотря на более высокие затраты на владение, связанные с ростом процентных ставок.

Но экономисты сходятся во мнение,что цены на жилье могут еще упасть, когда начнут проявляться последствия более высоких процентных ставок для владельцев жилья в ближайшие месяцы.

Экономист TD Bank Риши Сондхи предсказал падение средних цен на пять процентов и снижение активности продаж на 10 процентов к концу первого квартала 2024 года, когда он ожидает возобновление активности.

Подверженные риску держатели ипотек

Отчет Royal LePage, опубликованный в четверг, показывает, что 31 процент владельцев ипотеки планируют продление в ближайшие 18 месяцев. Из этой когорты 74 процента говорят, что они беспокоятся о последствиях более высоких процентных ставок.

Несмотря на беспокойство среди владельцев жилья, последний отчет Банка Канады о денежной политике, выпущенный вместе с решением в среду, показывает, что более высокие процентные ставки пока не вызвали проблему в сфере ипотечных кредитов. Хотя центральный банк указывает на увеличение "финансовых напряжений" среди домохозяйств с момента начала пандемии, он находит, что уровень просроченных платежей по ипотекам остается близким к "историческим минимумам".

По словам Брауна, потребители обычно делают все возможное, чтобы избежать пропуска платежей по ипотеке и вынужденной продажи своего жилья.